ESG研究所【アラベスクＳ－ＲａｙのＥＳＧスコア】2021年末、ナブテスコが国内４位に躍進

独ＥＳＧ評価会社アラベスクＳ－Ｒａｙによる2021年12月31日時点の日本企業のＥＳＧスコアをランキングしたところ、首位はユニ・チャーム（8113、以下、銘柄略称のユニチャームと表記）の72.38点だった。四半期ベースでは21年９月末時点からの首位を守った。４位のナブテスコ（6268）は70点台に上昇し、１年前の24位から大幅に順位を上げた。

上位10社は１年前と７社が入れ替わる

2021年12月31日時点の２位はオムロン（6645）、３位はポーラ・オルビスホールディングス（ポーラオルＨＤ、4927）で、上位３社は21年９月末と同じ順位だった。１年前の20年12月31日時点と比べると、上位10社のうち、７社が入れ替わった。１年前にもトップ10だったのは、オムロン、ポーラオルＨＤのほか、８位の塩野義製薬（4507）の３社で、ユニチャームは１年前の14位から首位に浮上した。

2021年12月31日時点の海外企業も含めた世界ランキングでは、ユニチャームの９位が最高で、トップ10入りは１社にとどまった。日本企業568社の分布状況を10点刻みで見ると、50点以上60点未満が251社と最も多く、平均は52.27点だった。

アラベスクＳ－Ｒａｙは企業の公開情報と世界の情報元からＥＳＧ評価に必要なデータを収集し、独自の手法でＥＳＧスコアを毎日更新している。ＥＳＧスコアは100点満点で、Ｅ（環境）、Ｓ（社会）、Ｇ（企業統治）の３つのサブスコアから構成され、ＥＳＧ課題の株価へのインパクトを考慮して、業種ごとに評価項目のウエートを変えているのが特徴だ。

ナブテスコが2020年末の24位から躍進、株価は大幅に下落

ナブテスコの2021年12月31日のＥＳＧスコアは70.15点（日本企業４位）と、20年12月31日の66.10点（同24位）から上昇した。サブスコアを１年前と比べると、社会こそ70.02点から69.95点に小幅に低下したものの、環境が68.67点から71.45点に、企業統治は61.25点から69.41点に大幅に上昇し、全体のスコアを押し上げた。

ナブテスコのホームページにある「ナブテスコグループのＣＳＲの考え方」によると、中期経営計画のコミットメントの一つとして「ＥＳＧ課題の解決」への取り組みを掲げ、2020年度にはＣＯ２の排出量の削減目標を達成するとともに、ＣＳＲ調達方針の改定や社外取締役比率の向上などを実現したという。こうした様々な取り組みが評価されているとみられる。

一方、ナブテスコの株価は2021年の最終営業日だった12月30日終値が3405円と１年前に比べ24.7％下落した。また、１年前も今回もトップ10に入ったＥＳＧ高評価銘柄のうち、ポーラオルＨＤの株価は１年前に比べ8.5％下げた。この間、日経平均株価は4.9％上昇している。

アラベスクＳ－ＲａｙはＥＳＧ評価会社の１つに過ぎず、ＥＳＧスコアの高得点が必ずしも株高につながるとは限らない。株価は材料になるニュースや企業の収益力、投資指標の評価など様々な要因が影響するためだ。それでもＥＳＧに関する評価が企業価値に影響を与えるとみられており、投資家にとってこうしたスコアのチェックも欠かせないだろう。

QUICK リサーチ本部　遠藤 大義